每年5月到9月，是台股投資人最期待的「除權息旺季」。2026年也不例外，隨著上市櫃公司陸續公布股利政策，一場資金卡位戰正悄悄開打。
根據最新資料，今年有不少個股的現金殖利率突破雙位數，其中最高甚至達到19％，引發市場熱議。但「高殖利率」就代表穩賺嗎？除權息行情到底該怎麼操作？這篇文章帶你一次搞懂。
什麼是除權息？為什麼市場這麼關注？
除權息，簡單說就是公司將賺到的盈餘分配給股東。
- 除息：公司發放「現金股利」，股價相應扣除等值金額
- 除權：公司發放「股票股利」，股數增加但股價按比例調降
每年5月起，各家公司的股東會陸續召開、確認股利政策，接著在6至9月進入除權息密集期。這段期間，市場資金會提前布局高殖利率標的，形成所謂的「除權息行情」。
2026年高殖利率個股速覽
今年哪些個股的殖利率最亮眼？以下是市場關注的幾檔焦點：
殖利率前段班（逾10％）
- 某鋼鐵股：現金殖利率約19％，主要受惠於去年獲利大爆發，配發特別股利
- 某營建股：殖利率約15％，連續多年配發高額現金股利，受惠於房市熱潮
- 某航運股：殖利率約12％，去年運價維持高檔帶動獲利創高
殖利率中段班（6％～10％）
- 金控股：多家金控配息穩定，殖利率約5～8％，適合穩健型投資人
- 半導體股：部分成熟製程IC設計與封測公司，殖利率達7％以上
長青高股息ETF（5月配息時程）
- 00878 國泰永續高股息：年化殖利率約7～8％，最後買進日通常在除息前2天
- 00929 復華台灣科技優息：月配息標的，年化殖利率約8～9％
- 00940 元大台灣價值高息：5月最新配息金額觀察中
填息才是真正的獲利關鍵
很多新手投資人看到高殖利率就衝進去買，卻忽略了一個關鍵——填息。
所謂的「填息」，是指股價在除息後重新上漲回到除息前的價位。如果股價沒有填息，領到的股息其實是從股價中扣除的，等於左手換右手，沒賺到。
填息的3個觀察指標
- 產業景氣趨勢：景氣向上的公司，填息機率高；反之，景氣衰退的可能會貼息
- 除息前漲幅：如果股價在除息前已經暴漲一大段，除息後回檔壓力較大
- 大盤整體氛圍：多頭市場有利填息，空頭市場填息難度大增
以過去5年數據來看，台股高股息個股的填息率約在70～80％之間，大盤多頭時甚至可達90％。今年隨著AI產業持續擴張、半導體需求穩定，填息行情值得期待。
除權息操作3大策略
策略一：提前卡位（除息前1～2週）
在除息日前買進，參與除權息，適合預期填息機率高的個股。
優點：有機會賺到股息＋填息漲幅 缺點：若股價提前漲多，除息後可能貼息
策略二：除息後布局（除息後觀察）
等到除息後股價回穩再進場，規避「棄息賣壓」。
優點：買在相對低點，降低貼息風險 缺點：如果個股熱門，除息後快速填息就買不到便宜價
策略三：ETF定期定額（不受除息影響）
採用定期定額方式買入高股息ETF，長期累積股數，不用煩惱進場時機。
優點：免擇時、免擇股，分散風險 缺點：需考慮ETF管理費與追蹤誤差
除權息必知稅務影響
參與除權息需要留意稅務成本，以免實際收益被稅吃掉一大半。
| 稅務項目 | 說明 |
|---|---|
| 二代健保補充保費 | 單筆股利達2萬元以上，扣繳2.11％ |
| 綜合所得稅 | 股利所得可選「合併計稅」或「分離課稅」 |
| 可扣抵稅額 | 2026年已無兩稅合一設算扣抵 |
節稅小技巧：
- 所得稅率低於30％的投資人：建議選擇「合併計稅」，享受8.5％股利抵減
- 所得稅率30％以上的投資人：可考慮「分離課稅」28％單一稅率
- 不想繳二代健保：可將持股分散到不同帳戶，讓單筆股利低於2萬元
2026年除權息行情展望
今年台股除權息行情有幾個值得關注的趨勢：
- AI需求持續擴張：輝達、台積電供應鏈營收暢旺，帶動相關公司股利成長
- 金控獲利回穩：去年資本市場暢旺，金控獲利普遍年增雙位數，配息可望提高
- 通膨緩解有利消費股：終端消費回溫，傳產與消費類股利看好
- ETF規模持續擴張：高股息ETF規模已突破兆元，被動資金將成為填息的重要助力
給投資人的4個提醒
- 不要只看殖利率，要看公司基本面與填息潛力
- 留意除息日前的外資動向，外資大量賣出可能暗示棄息壓力
- 控制投資比重，不要為了領息而重押單一個股
- 長期持有才是王道，股息搭配時間複利，才是財富增長的核心
結語
2026年的除權息旺季已經到來，無論你是短線操作還是長期存股族，了解除權息的運作機制、掌握填息關鍵指標、做好稅務規劃，才能真正把股息收入落袋為安。
市場永遠有機會，但機會只留給準備好的人。趁著除權息列車啟動前，做好功課、選對標的，今年也能當個聰明領息的投資人！
免責聲明：本文僅供參考，不構成任何投資建議。投資有風險，決策前請自行評估。