每年六月到九月，係台股投資者最忙嘅季節——唔係因為股災，而係因為除權息旺季到咗。
對於好多人嚟講，「除權息」好似好複雜：又要計稅、又要諗除息前賣唔賣、又要估填息機率。搞到有啲人索性避開唔參與，結果白白錯過每年嘅現金流機會。
其實，除權息係台股最穩定嘅被動收入來源之一。如果你識玩，唔單止可以賺到股息，仲有機會賺到填息嘅價差。
呢篇文章會用最白話嘅方式，帶你由零開始搞懂除權息，等你在呢個旺季賺到應得嘅回報。
一、除權息到底係乜嘢？用一個例子講你聽
假設你持有 1,000 股某公司股票，股價 $100，公司宣佈每股派 $5 現金股息。
除息前一日收盤：$100
除息日開盤參考價：$100 - $5 = $95
你嘅戶口會多咗 $5,000 現金（1,000 股 × $5），但股票市值由 $100,000 跌到 $95,000。
總資產不變。
所以股息唔係「多咗嘅錢」，而係將左袋嘅錢搬去右袋。真正嘅利潤，要等填息先會出現——即係股價由 $95 慢慢升返上去。
除權息關鍵概念：
- 除息：派現金，股價扣除股息金額
- 除權：派股票，股價按股票股利比例調整
- 填息：除息後股價回升到除息前水平——呢個先係真正嘅回報
- 貼息：除息後股價不升反跌，長期低於參考價
簡單總結：除息係左手交右手，填息先係賺錢。
二、2026 年除權息嘅特別之處
2026 年嘅除權息旺季有幾個新特點，值得投資者留意：
1⃣ 降息環境推高股息吸引力
美國聯準會喺 2025-2026 年持續降息，銀行定存利率由高峰嘅 5% 跌到而家得返 2-3%。相比之下，台股好多公司嘅股息率仲有 4-6%，對穩定收益型投資者嚟講極具吸引力。
2⃣ 台股位處歷史高位
加權指數喺四萬四千點附近，好多股票嘅股價處於歷史高位。除息後嘅填息難度理論上會高啲，但績優股仍然有能力快速填息。
3⃣ 兩稅合一制度已廢除
台灣已廢除兩稅合一制度，目前係分離課稅。股息收入會計入綜合所得稅申報，但有 8.5% 可抵減稅額（上限 8 萬元），對中低所得者嚟講係一個優惠。
三、除權息最關鍵嘅日子：一次搞懂三個日期
好多新手投資者最頭痛嘅係「除權息幾個日期點睇」。其實只要記住三個日子就行：
除權息交易日（除息日）
- 呢日係股價扣除股息嘅日子
- 喺呢日之前買入，先有資格領股息
- 如果你喺除息日當日或之後買入，股息與你無關
最後過戶日
- 除息日嘅前一個交易日
- 呢日收市後持有股票嘅股東，就會被記錄喺股東名冊
股息發放日
- 公司實際將股息匯入你戶口嘅日子
- 通常係除息日後 2-4 星期
重點記住：除息日前一天收市前買入，就有資格領呢期股息。
呢度有個好多人犯嘅錯誤：覺得除息前一日先買入，賺完股息就賣。但係你要知道，除息日開盤股價已經扣咗股息，如果你即時賣出，根本冇賺到——除非股價之後填息。
四、股利稅務點計？2026 最新稅務規劃指南
台灣嘅股息稅務主要有兩種申報方式，你可以揀對自己有利嘅一種：
方式一：合併計稅（適合多數人）
- 股息收入併入綜合所得總額
- 可扣抵 8.5% 稅額（上限 8 萬元）
- 如果你的稅率係 5%，等於你唔單止唔使補稅，仲可以退稅
例子：領到 10 萬元股息
- 可扣抵稅額：100,000 × 8.5% = 8,500
- 如果你適用 5% 稅率：應納稅額 = 100,000 × 5% = 5,000
- 可退稅：8,500 - 5,000 = 3,500 元
方式二：單一稅率分離課稅（適合高所得者）
- 以 28% 單一稅率計算（2026 年適用）
- 不計入綜合所得總額
- 如果你的所得稅率超過 30%，用呢個方法比較划算
貼士：多數中產投資者用合併計稅比較有著數，尤其係退稅機制可以幫你慳一筆。
2026 年稅務攻略
- 善用 8.5% 可抵減稅額：當你嘅總股息收入低於 94 萬時（8 萬 ÷ 8.5%），都可以享用到全額抵減
- 股利所得分離申報：如果你係高資產人士，考慮將部分股票轉俾稅率較低嘅家庭成員持有
- 注意二代健保補充保費：單筆股利超過 2 萬元，會扣 2.11% 補充保費。如果你有 10 張以上股票，可以考慮分散持股，等每筆股利低於 2 萬
五、除息前後操作策略：四種常見玩法
除息前賣出（避息策略）
適合：高稅率投資者、擔心除息後股價下跌
- 除息前賣出，避開股息稅務同股價調整
- 等股價回調或貼息後再買返
- 風險：如果股價唔跌反升，就會 miss 咗行情
參與除息+長期持有（最穩陣）
適合：中長期投資者、退稅族
- 除息前買入，領股息 + 退稅優惠
- 長期持有等填息
- 呢個係最適合一般散戶嘅做法
除息後低接（等貼息機會）
適合：有耐性嘅價值投資者
- 等除息後股價貼息（下跌），喺低位買入
- 等市場回暖時賺價差
- 需要比較強嘅分析能力同耐心
除息前做多+期貨避險（進階玩法）
適合：高資產專業投資者
- 買入股票參與除息，同時沽空台指期貨對沖
- 賺取股息收益，同時避開股價波動
- 需要保證金同期貨操作知識
六、點樣揀潛力填息股？2026 年五大選股方向
唔係每隻股票除息後都會填息。以下係我揀填息股嘅幾個方向：
填息股三大特徵
| 特徵 | 點解重要 |
|---|---|
| 高填息率歷史 | 過去 5 年填息率 > 80% 嘅公司，代表佢哋有能力快速填息 |
| 低盈餘配發率 | 配發率 < 70% 代表公司留夠錢發展，唔會為派息而影響營運 |
| 產業前景正面 | 身處成長行業嘅公司，除息後更容易吸引新資金流入 |
2026 年值得留意的四大產業
- 半導體龍頭：台積電等龍頭公司，就算除息後都通常好快填息，因為市場對其長期成長有信心
- 金融股：銀行、保險類股喺降息環境下，股息率穩定，適合收息族
- 電信股：中華電、台灣大等，現金流穩定，向來係除權息旺季嘅避風港
- 高股息 ETF：0056、00713 等，一次過持有幾十間公司，分散除息壓力，每個月有現金流
七、真實經驗分享：我喺除權息旺季犯過嘅錯
同你講我嘅真實經歷——
幾年前我第一次參與除權息，諗住好簡單：除息前一日買入，除息後升返就賣。結果我揀咗一隻景氣循環股，除息後股價一路跌，跌到股息都蝕埋。
我犯咗三個錯誤：
- 冇睇公司基本面，純粹睇股息率高就買
- 冇考慮產業週期，揀咗景氣高峰嘅公司
- 除息後唔肯止蝕，由「等填息」變成「長期套牢」
學到嘅教訓：股息率唔係唯一指標，要睇公司嘅長期競爭力同填息歷史。
另外一個好多人中招嘅位係除權息前嘅融資操作。融資買股參與除權息係好危險嘅事，因為除息後股價下跌，融資維持率會急降，好容易被券商追繳。
黃金法則：參與除權息，最好用現股，唔好用融資。
總結：2026 除權息旺季行動 Checklist
比起睇完就算，不如 save 低呢個 checklist，等開市時用得著：
- 確認邊啲持股即將除權息（查公司公告或券商APP）
- 計算今年股息總收入，揀好稅務申報方式（合併 vs 分離）
- 檢查持股嘅填息歷史，剔除高風險標的
- 決定參與策略：長揸等填息 / 除息前賣出 / 除息後低接
- 避開融資參與，盡量用現股操作
- 留意二代健保補充保費，必要時調整持股數量
- 唔好為咗領股息而追高，等合理價位先出手
除權息旺季係台股投資者每年最肥美嘅季節。唔需要複雜嘅策略，只要搞懂基本機制、做好稅務規劃、揀對填息股，每年穩定賺 4-6% 股息收入，絕對係可行嘅被動收入來源。
記住：股息係獎勵耐心嘅回報，唔係短線投機嘅工具。 做好功課，除權息旺季自然會成為你每年最期待嘅時光。
免責聲明：以上內容為個人經驗分享，不構成任何投資建議。投資涉及風險，股價可升可跌，買賣前請自行評估風險承受能力。