「應該月供定係一筆過買？」
呢個係我收到最多嘅投資問題，冇之一。
由 2018 年開始月供 ETF 到而家，我試過兩種方法都有——試過大跌時一筆過撈底賺大錢，亦試過高位 all in 然後坐足兩年艇。今日同你分享我最真實嘅經驗，同埋數據上嘅分析。
一句講晒：冇絕對邊個好，但對於 90% 返緊工嘅香港人，月供（DCA）係心理上同執行上最可行嘅選擇。
1. 咩係平均成本法（DCA）？Basic 概念
平均成本法（Dollar Cost Averaging，簡稱 DCA） 嘅概念好簡單：
每個月/每星期用固定金額買入同一投資標的，無論價格高低都照買。
真實例子
假設你每個月月供 $5000 盈富基金（2800）：
| 月份 | 股價 | 買入股數 |
|---|---|---|
| 1月 | $25 | 200 股 |
| 2月 | $20 | 250 股 |
| 3月 | $16 | 312.5 股 |
| 4月 | $22 | 227.3 股 |
| 總計 | 平均成本 $20.26 | 989.8 股 |
如果你係 1 月一筆過買 $20000（$25 x 800 股），到 4 月股價 $22，你手上市值 = $17,600，蝕 $2,400。
但如果你用 DCA 平均每月買 $5000，總投入同樣 $20,000，你手上嘅 989.8 股市值 = $21,775，賺 $1,775。
呢個就係平均成本法嘅威力——低位買多啲，高位買少啲，自然拉勻成本。
關鍵：DCA 唔係俾你賺最多，而係幫你避開「一買就坐艇」嘅悲劇。
2. DCA vs 一筆過投資（Lump Sum）：數據說話
學術研究點講？
根據 Vanguard 嘅經典研究（2012）：
- 一筆過投資喺 2/3 嘅情況下回報高過 DCA
- 但前提係：你有能力準確捕捉入市時機
問題係：絕大部分人做唔到。
香港實際情境
| 情境 | DCA | 一筆過 |
|---|---|---|
| 持續上升市 | 回報較低（越買越貴） | 回報最高 |
| 先跌後升 | 回報更高 | 坐艇唔開心 |
| 大熊市 | 低位不斷累積，牛市爆升 | 高位 all in，蝕到入肉 |
| 心理壓力 | 唔使睇市，照常生活 | 成日 check 價，影響 mental health |
我嘅親身經歷
2021 年恒指 30000 點嗰陣，同事 all in 買咗騰訊 call 輪，諗住「北水南下，港股大時代」。結果呢？2022 年恒指跌到 15000，佢埋單輸咗 7 位數。
而我嗰段時間繼續月供盈富基金，每個月 $8000，唔理個市。到 2024 年恒指反彈到 20000 點嘅時候，我已經由持續投入嘅低位累積咗大量平貨，整體回報反而係正數。
教訓：市場 timing 係 professional 嘅遊戲，timing the market 不如 time in the market。
3. 適合月供嘅投資標的（2026 最新推薦）
港股月供組合（每月 $5000 - $10000）
| 標的 | 代號 | 月供金額佔比 | 管理費 | 特點 |
|---|---|---|---|---|
| 盈富基金 | 2800 | 50% | 0.08% | 港股核心，追踪恒指 |
| 恒生科指 ETF | 3032 | 25% | 0.25% | AI、科網相關 |
| 安碩 A50 | 2823 | 25% | 0.20% | 中國內地市場 |
美股月供組合（每月 $500 - $1000 USD）
| 標的 | 代號 | 月供金額佔比 | 管理費 | 特點 |
|---|---|---|---|---|
| VOO | VOO | 50% | 0.03% | S&P 500，全世界最抵嘅 ETF |
| QQQ | QQQ | 30% | 0.20% | Nasdaq 100，科技股 Barometer |
| VT | VT | 20% | 0.07% | 全球股市，一次過買晒 |
銀行月供計劃比較
| 銀行 | 最低月供 | 佣金 | 特色 |
|---|---|---|---|
| 中銀香港 | $500 | $0（推廣期） | 揀選 200+ 港股美股 |
| 滙豐 | $1000 | $0（推廣期） | 可月供港股 ETF |
| 富途牛牛 | $500 | $0（免佣） | 可月供港股美股，介面最好用 |
| eToro | $50 USD | $0 | 美股碎股月供，最靈活 |
4. 2026 年 DCA 實戰 5 步法
Step 1：定好每月投資金額
黃金法則：用收入嘅 20-30% 做投資
| 月收入 | 建議月供金額 |
|---|---|
| $15,000 | $3,000 - $4,500 |
| $25,000 | $5,000 - $7,500 |
| $40,000 | $8,000 - $12,000 |
| $60,000+ | $12,000 - $18,000 |
Step 2：揀選 2-3 隻 ETF 分散投資
唔好貪心，3 隻以內就夠。組合範例：
- 港股核心：盈富基金（2800）
- 美股核心：VOO 或 QQQ
- 中國市場：安碩 A50（2823）
Step 3：設定自動轉賬
每個月出糧日自動轉錢去證券戶口，設定月供計劃。記住呢個口訣：
出糧 → 扣月供 → 剩低嘅先係生活費
Step 4：唔好睇市，唔好停供
呢個係最重要嘅一步。2020 年 COVID 暴跌、2022 年港股崩盤、2024 年 AI 股爆升——無論發生咩事，唔好停月供。
我 friend 就係喺 2022 年嚇到停供，結果錯過咗 2023-2024 嘅反彈。月供嘅威力正正係喺最恐慌嘅時候累積最多平貨。
Step 5：每年一次再平衡
每年 check 一次組合比例，如果偏離目標超過 10%，就調整返。唔需要太密，都唔需要太精準。
5. 幾時應該用一筆過投資？
DCA 唔係萬能，以下情況應該考慮一筆過：
適合一筆過嘅情境
- 收到大額 bonus / 遺產 / 移民資金
- 唔使慢慢入，可以分 3-6 個月分批投入
- 市場暴跌 20%+
- 可以額外一筆過撈底，其餘繼續月供
- 你係專業投資者 / 全職 trader
- 你有能力分析市場 timing
唔適合一筆過嘅情境
- 第一次買股票
- 建議先用 DCA 練習，唔好一嚟就大額
- 短期要用嘅錢（3 年內）
- 一筆過可能股災就急用錢，被迫蝕賣
- 心理承受能力低
- 如果跌 10% 就瞓唔着，請用 DCA
最佳實戰：混合策略
我最推薦嘅做法係：
主力月供（70% 資金）+ 大跌時額外投入（30% 資金）
舉個例：
- 每月固定月供 $8000（盈富基金 + VOO）
- 保留 $3000 現金等機會
- 恒指跌 20%+ 嘅時候，額外買入一筆
呢個做法幫你做到「平時有入市、低位有加注」，心理負擔最細。
6. 常見錯誤與 Q&A
常見錯誤
| 錯誤 | 後果 | 解決方法 |
|---|---|---|
| 跌市時停供 | 錯過低價累積時機 | 設 autopay，眼不見為淨 |
| 月供太分散 | 管理麻煩，手續費高 | 3 隻 ETF 以內 |
| 高位加大月供 | 接火棒，成本變高 | 固定金額，唔好加碼 |
| 月供股票唔係 ETF | 單一公司風險，騰訊月供都跌過 70% | 月供首選 ETF |
FAQ
Q：銀行月供 ETF 嘅佣金係咪好貴？
A：2026 年大部分銀行推廣期都係 $0 佣金，富途、eToro 呢類平台都免佣。小心銀行嘅存倉費（custody fee），每年 ~$100-$300，富途呢啲就免費。
Q：每個月供幾多先夠？
A：最少 $2000 先有意義。$500 以下扣埋佣金其實唔抵，除非你用碎股月供。
Q：如果月供咗幾年之後突然急用錢點算？
A：所以要 keep 3-6 個月生活費嘅應急現金。月供嘅錢係長線資金（5 年+），千祈唔好供到冇晒流動資金。
Q：月供係咪一定會賺錢？
A：DCA 唔 guarantee 賺錢，但長線（10 年+）嘅歷史數據顯示，優質 ETF 嘅回報都係正數。關鍵係：唔好喺熊市賣出。
7. 總結：你嘅行動計劃
如果你係投資新手或者打工仔，以下係我俾你嘅建議：
- 開一個免佣證券戶口（富途、eToro、中銀）
- 設定每月自動轉賬月供（出糧日自動扣）
- 揀 2-3 隻 ETF（盈富基金 + VOO 基本盤）
- 每月供 $3000 起步（食少餐飯嘅錢）
- 忘記呢個戶口，5 年後再睇
最後一句：投資最難嘅唔係揀股票，而係 discipline。月供幫你強制儲蓄、平均風險、克服人性弱點。2026 年今日開始，5 年後你會多謝自己。
- 本文章由真實投資者分享，並非專業投資建議。投資涉及風險，請按自己嘅風險承受能力做決定。*